當前，我國冬小麥主產區(qū)黃淮海平原處于冬小麥返青時節(jié)。新季小麥長勢良好，豐產預期強化未來供應寬松預期。中央儲備和地方儲備采購2025年新季小麥數(shù)量有所增加，預期價格也較為穩(wěn)定。

近期，國內小麥市場現(xiàn)貨行情止?jié)q回落，各級儲備小麥輪出拍賣投放力度加大，面粉加工企業(yè)采購意愿低迷，疊加新季小麥長勢良好，豐產預期強化未來供應寬松預期，大大抑制了市場信心。

隨著玉米價格再次下跌，小麥市場需求或受擠壓，預計在供大于需的格局下，小麥價格缺乏持續(xù)上下突破的動能，后期或進入階段性偏弱調整狀態(tài)。建議持續(xù)關注各級儲備小麥的投放力度，以及相關農產品價格走勢對小麥市場的影響、天氣變化對在田作物的影響。

賣壓致小麥行情偏弱調整

近期，國內小麥市場維持弱勢運行狀態(tài)，雖然主流小麥報價調整幅度不大，但是通過近期的報價可以明顯感覺到支撐不足，且主產區(qū)面粉企業(yè)小麥收購價格調整范圍較廣，反映出采購意愿的低迷。

據市場監(jiān)測，截至3月25日，主產區(qū)普麥凈糧主流進廠價：山東1.21～1.232元/斤，河南1.208～1.23元/斤，河北1.217～1.222元/斤，安徽1.218～1.223元/斤，江蘇1.212～1.229元/斤。

目前，小麥市場多空因素交錯，上下突破缺乏持續(xù)動能，而未來一段時間小麥市場供大于求的局面難以改變。最近，各級儲備銷售力度進一步增強，疊加2025年新季小麥豐產預期強，加劇了市場供應壓力，預計小麥價格將承壓以小幅波動為主。

國產與進口小麥行情迥異

為騰倉輪換，近期各級儲備糧庫加大陳麥輪出力度，投拍頻次密集，市場供應充足，但與前期高成交率相比已明顯降溫，并且溢價縮小，流拍范圍擴大，成交價格穩(wěn)中偏弱。這一現(xiàn)象也在一定程度上反映出市場主體在當前形勢下的謹慎心理。

3月21日，中儲糧河南分公司競價銷售2020年和2021年產小麥24156噸，成交14978噸，底價2420元/噸，成交價2420～2425元/噸；中儲糧安徽分公司競價銷售2021年產小麥10211噸，全部成交，底價2400～2410元/噸，成交價2400～2410元/噸。

3月24日，河南新鄉(xiāng)北站國家糧食儲備庫有限公司競價銷售2020年產混合麥1978.34噸，全部成交，底價2410元/噸，成交價2410～2420元/噸；江蘇省新海糧食儲備直屬庫有限公司競價銷售2022年產白小麥2898.185噸，全部成交，底價2360元/噸，成交價2390～2395元/噸。

3月25日，上海市市級儲備糧計劃銷售江蘇小麥51915.015噸，全部成交；其中，9981.4噸2020年江蘇產一等硬質白小麥成交價2390元/噸，34366.475噸2022年江蘇產一等混合麥、一等硬質紅小麥成交價2360～2395元/噸，7567.14噸2023年江蘇產一等混合麥成交價2370～2400元/噸。

與國產小麥弱成交相比，本周進口小麥依舊保持高溢價成交。

3月20日，廣東佛山市食品物資集團有限公司委托銷售2020/2021年度一等澳大利亞標準白麥5397噸，全部成交，底價2730元/噸，成交價2860元/噸（散裝，倉庫車板交貨）。

3月25日，廣州市糧食集團有限責任公司競價銷售2021/2022年度三等澳大利亞標準白麥3162.162噸，底價2790元/噸，成交價2850元/噸、2870元/噸、2880元/噸（散裝，倉庫車船板交貨），溢價60～90元/噸；競價銷售2023/2024年度二等加拿大小麥1000噸，底價3390元/噸，成交價3670元/噸，溢價280元/噸。

據分析，各級儲備小麥步入輪出高峰，但從目前的形勢判斷，不同地區(qū)成交情況仍有很大差異。由于基層糧源較少，市場流通量和需求量的高低導致麥價調整幅度不一。預計在最低收購價底部支撐的情況下，小麥價格很難跌破1.20元/斤，小麥階段性陷入情緒轉換中。

新季小麥“預采購”數(shù)量增加

3月中下旬，中央儲備和地方儲備采購2025年新季小麥數(shù)量有所增加，預期價格也較為穩(wěn)定。目前，主產區(qū)央儲和地儲主流補庫輪入價格為2420～2440元/噸。

3月20日，江蘇淮安市淮陰區(qū)袁集糧油有限公司采購2025年產二等及以上混合麥550噸，全部成交，底價2420元/噸，成交價2420元/噸；山東萊西市糧食儲運站競價采購2025年山東產三等及以上非雨后混合麥1000噸，全部成交，成交價2420～2425元/噸。